漸進式改革是大概率事件,改革將對行業(yè)投資、公用事業(yè)和新能源發(fā)展產生深遠影響。發(fā)電供給可能逐步加大分化,而圍繞用戶的創(chuàng)新將給用戶側帶來繁榮;現(xiàn)行體制下,行業(yè)投資總量仍能維持,但側重可能有變化;行業(yè)社會化程將提高,大型制造企業(yè)可能加快向集成、海外、運營服務的轉型;伴隨發(fā)電市場和售電業(yè)務的逐步市場化,新型能源服務的商業(yè)模式可能出現(xiàn)。

 

主要觀點

    改革是大概率事件:盡管電力體系尚能正常運轉,但新老矛盾交織,在當前需求形勢與國內頂層改革加速背景下,改革內外部條件已具備。

 

    改革可能對電力投資、電力公用事業(yè)運營、新能源發(fā)展產生深遠影響:電價是協(xié)調行業(yè)三板塊的主要經濟杠桿,改革下一階段一定需要重新梳理電價體系,將對電力投資、公用事業(yè)運營、新能源發(fā)展產生深遠影響。

 

    漸進式改革可能性更大:由于沒有普適性模式,結合國情的漸進式改革可能性更大,改革可能從售電、發(fā)電市場化、交易等環(huán)節(jié)切入。

 

    用戶側市場可能出現(xiàn)繁榮:在售電準入、供給的市場化環(huán)境下,圍繞多樣化用戶的創(chuàng)新將極大地豐富用戶側市場,并產生新繁榮。

 

    直購電可能在局部區(qū)域產生效果,發(fā)電側分化將逐步加大:直購電可能在電力/能源富余區(qū)域先產生效果,盡管目前不具備大范圍推廣 條件,但未來有望促使發(fā)電市場競爭,并加大分化。

 

    不用擔心行業(yè)投資,但側重可能有變化:電力需求與價格還會有增長,電力行業(yè)的投資屬性有其特殊性,預計行業(yè)管制模式不會出現(xiàn)大變化,因此行業(yè)投資仍具備支撐,但側重將繼續(xù)變化。

 

   社會化程度將提升,制造業(yè)轉型將加速:行業(yè)社會化程度或逐步提升,較開放的服務市場將出現(xiàn);大型制造業(yè)將加快向集成、海外、服務轉型。

 

    新興能源服務和運營的商業(yè)模式可能出現(xiàn):伴隨供給與用戶側準入的市場化,結合儲能、需求管理等技術或方式的新興能源服務模式可能出現(xiàn),有望顯著提升全產業(yè)效率,并改變現(xiàn)有產業(yè)格局。

 

    電力體制改革將與國企改革并行,可能出現(xiàn)證券化浪潮:行業(yè)的體制改革與主要企業(yè)的改革可能統(tǒng)籌推動,可能出現(xiàn)較大規(guī)模的證券化過程。